著名治疗白癜风专家 https://m-mip.39.net/news/mipso_5941620.html我国房地产私募基金的现状及法律支持?
★一系列法律的修订和管理办法的出台,为中国发展私股权基金建立了较好的法律环境,尤其是年6月1日出台的《合伙企业法》;
★资本市场体系建设的加快,为股权基金的投资和退出创造了更加便利的渠道;
★经济增长加快和国内资金充裕,为人民币股权基金的发展提供了市场需求和融资基础;
★目前国内企业盈利增长、治理结构不断完善,为人民币股权投资创造了市场需求和投资对象;
★房地产投资经验丰富的专业团队在悄然形成。
地产基金释义:房地产私募股权投资基金是私募股权基金中的重要分支。
?房地产私募股权投资基金:房地产私募股权投资基金是指通过非公开方式,面向少数个人或机构投资者募集资金而设立,以房地产为投资对象的投资基金。是指从事房地产的收购、开发、管理、经营和营销获取收入的集合投资制度。房地产私募股权投资基金通过募集投资者的基金,委托给专业人员专门从事房地产或房地产抵押贷款的投资,投资期限较长,追求稳定连续性的收益。基金投资者的收益主要是房地产私募股权投资基金拥有的投资权益的收益和服务费用。房地产私募股权投资基金的组织形式可以采用以任何一个合法的集合制度形式存在,如股份公司、有限合伙公司和契约型基金。
基金项目操作流程
1.项目引进:依据公司要求填制《融资申请表》。
2.部门内部依据公司规定的投资范围、风险标准等对项目操作性、风险性初次审核,形成《项目报告》并与风控部进行沟通、评价,结果报总裁。
3.尽职调查:形成《尽职调查报告》,并报风控复核,尽调目的是风险发现、价
值发现。
4.风控委员会审批:合规合法评价·风险控制安全措施评价·成本收益评价·同一项目只可参加两次过会。
5.文件完善、公司设立:通过风控委审核的项目进一步完善交易架构、法律文件,并经风险控制部或外聘律师审核,完成有限合伙企业注册。
6.募集/放款:路演文件设计·资金募集、委托放款。
7.项目管理:·对项目运行、资金、抵质押物、收益等进行投/贷后管理。形成预警机制。
8.退出/公司注销:·分红·股权回购·清算、偿还·有限合伙企业注销。
当前地产基金的投资形式
★债权投资:债权投资实际是一种委托贷款形式。固定回报。
★股权投资:股权投资无收益保障,最终收益视标的公司发展而定。
★夹层投资:夹层投资是介于股权投资和债券投资之间,它是一种兼有债权投资和股权投资双重性质的投资方式,其实质是一种附有权益认购权的投资,投资人可依据事先约定的期限或触发条件,以事先约定的价格购买投资公司股权,或将债权转股权。通常是以先股后债的方式实现投资和退出。
魅力无限的PE架构--私募股权投资基金的结构特点1)按《合伙企业法》组建而成
2)设立合伙人会议并由组建的投资决策委员代行投资决策
3)基金管理人受托对基金进行管理,Team+Capital有效结合
4)GP出资至少1%,对基金的债务承担无限连带责任
5)GP可获取1-2.5%管理费及20%投资收益分成
项目尽职调查的一般程序:参观企业和业务流程
★提出尽职调查资料清单(问题清单)
★企业针对清单提供资料,并解答问题
★提出补充资料清单,并提供资料和解答
★与中高层管理人员和关键部门人员进行访谈
★咨询重要客户、律师、会计师、贷款银行
★咨询行业内专家和政策部门的人员
尽职调查的范围(全面调查,突出重点)★参观企业和业务流程
★公司历史沿革
★管理团队背景
★公司治理结构及管理状况
★产品和技术
★业务流程和业务资源
★行业及市场
★土地储备情况
★财务报表的核实
★资产负债状况
★经营状况及其变动
★盈利预测的核查
★环境评估
★潜在的法律纠纷
★发展规划及其可行性
项目情况分析★开发商概况
★过去两年财务状况陈述
★土地储备情况
★管理团队状况
★拟投资开发项目情况
★市场销售预测
★盈利情况预测
★收益分配预测
如何进行历史沿革的调查(知根知底)★历史沿革调查是尽职调查不可或缺的部分,是以时间为轴线,调查清楚企业的演变过程,包括股权的演变过程、企业主营业务的变化过程,以及主要资产的变化和形成过程,彻底调查清楚企业的股权、股东的出资形式、实际控制人、控制权条款、主要资产归属等问题;
★过去两年财务状况陈述
★历史沿革调查以发现风险为目的,主要是发现股权瑕疵、资产瑕疵,并寻求完善方法;
★历史沿革调查以演变过程中的法律文件(主管机关批文、股东会决议、验资报告、评估报告、工商变更登记等)为依据,必须了解变化的经过和缘由,收集齐全相关法律文件,对有关瑕疵需征求律师意见;
★尤其需要
