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公募基金的募集似乎并没有受到疫情扩散和上周市场大跌的影响。今日开卖的兴全优选进取FOF，单日售罄，配售比例估计不到20%(限额20亿，卖了超亿)。

据Wind资讯统计显示，截止2月底，已经成立了只新基金，发行规模超过了亿。炒股不如炒基，似乎深入人心了。那到底该如何评价一只基金的好坏呢?又有哪些评价机构呢?

(一)常见评价基金的三个指标

评价一只基金的好坏是需要时间来检验，正所谓“路遥知马力，日久见人心”。短期收益率冲的很高的基金业绩持续性不一定很强、业绩很稳健的不一定就是最好的选择。很多时候业绩需要时间来佐证，而评价一只基金好坏最常见的三个指标“最大回撤”、“波动率”及“夏普比率”。

1、最大回撤。这个很好理解，基金净值从最高点到最低点的回撤程度。一只基金从1元钱跌倒0.5元，跌幅是50%，而从0.5元涨到1元涨幅需要达到%。这里提示下：一只基金回撤达到30%，不要犹豫，坚决斩仓!换产品或者换投资方式，不要陷在一个泥坑里。如果一个基金的回撤控制的不是很好，是难以取得优秀的成绩的。

2、波动率。基金波动率简单而言就是在一段时间内，基金净值波动的幅度。我们在做定投的时候，经常说要找波动更大的，这样买卖才有机会。有波动才有操作的机会，波动太小就没有太大的差异。

所以，选定投基金很多时候选指数或者权益类基金，仓位高波动大。很多害怕波动的投资者可以选择债券基金或者货币基金。

一般而言，降低波动率的方法主要是资产配置。比如可以“一次性申购+分批定投”、“固收产品、权益类”按照一定比例配置，也可以是“核心组合+卫星组合”。

3、夏普比率。夏普比率又被称为夏普指数，由诺贝尔奖获得者威廉·夏普于年最早提出，目前已成为国际上用以衡量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标。

夏普比率就是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的三大经典指标之一。相比詹森指数和特雷诺比率，夏普比率把非系统风险也考虑进去了，而且计算公式也比较简单，所以运用是最广泛的的。

投资中有一个常规的特点，即投资标的的预期报酬越高，投资人所能忍受的波动风险越高;反之，预期报酬越低，波动风险也越低。所以理性的投资人选择投资标的与投资组合的主要目的为：在固定所能承受的风险下，追求最大的报酬;或在固定的预期报酬下，追求最低的风险。

夏普比率越高，说明基金单位风险所获得的风险回报越高，理论上夏普比率越高越好。

通俗而言，同样是获得10%的收益，A基金承担了3分风险，B基金承担了5分风险，显然A基金更有投资价值。

这三个指标，在很多基金软件里面都可以查询到，下图就是我持有的某只基金的截图。

(二)常见基金评价机构

当然，目前公募基金数量已经超过了只，如果按照这些指标一一去搜索，工作量非常大。很多老基民就流行一句话“买基金，数星星”。这个“星星”就是基金的评价。

基金评价机构是向投资者以及社会公众提供基金相关资料与数据的服务机构，其中的研究部门出具的基金排行榜和业绩评级是其主要产品。也就说我们经常看到XX产品又是XX星评级等等。

在国内具备证券业协会会员资格的评价机构只有10家，也就说说这有这10家比较有公信力：

1、独立基金评价机构有3家：晨星资讯(深圳)有限公司、天相投顾有限公司、北京济安金信科技有限公司;

2、证券公司有4家：中国银河证券、海通证券、招商证券和上海证券;

3、评奖媒体有3家：中国证券报、上海证券报、深圳证券报。

这其中，比较常见的是看“晨星评级”和中国证券报的“金牛奖”。当然每家银行或者证券公司都有自己的重点基金池，一般而言重点基金池里面的业绩都还是不错的。

(三)以星级作为挑选基金的法则靠谱吗?

一般而言，一支基金获得五星评级之后，经常都会被基金公司拿过来做广告宣传。我们一定要注意，五星基金在某种程度上只是反映了其对历史业绩的评估。如果仅仅把星级当作挑选基金的黄金法则可能最后的效果并不尽如人意。

五星基金的业绩是否具有某种程度上的持续性。国外相当多的学者都对这个问题进行了实证研究，但是经历过一段较长的时间以后，比如三年，五年，基金的业绩会大幅度下降。国内也一直存在“基金黑奥斯卡”，也就是今年业绩前10的，明年就可能垫底了。

1、打江山容易，守江山难!刚开始基金经理可能通过其卓越的投资策略或者优异的证券选择能力而使基金业绩提升，在此过程中动力远远大于压力。而获得五星评级后，动力和压力并存，基金经理既有提升业绩的动力也有维持业绩的压力。为了维持基金的表现获取超额收益而不落后其它同类基金，这些基金可能会改变投资组合策略，同时增加基金的风险，这可能为将来基金业绩的下降埋下了一个隐患。

2、运气成分比较大。某种程度上这也和市场的有效性有关，有可能获得五星评级的基金的优异表现是由于市场的原因，或者说是运气。所以，一段时间后，这些基金会逐渐回归平庸。有些研究结果表明，首次获得五星评级的基金其三年后表现相当于三星基金的平均水平。

3、新增资金太多，影响组合收益。一般基金获得超额收益之后，新增的资金源源不断，也会影响基金投资收益。

(四)基金投资要赚钱，需要注意什么?

1、长期投资。已经是老生常谈了，千万不能把基金当股票炒。要相信专业机构水平比我们高，同时来回申赎，手续费也不便宜。长期投资到底怎么界定呢?前面我们也写过一篇文章，大家可以看看;

长期投资是多长

2、分散投资。鸡蛋不能放在一个篮子里。投资最怕的是后悔，市场上涨后悔买少了，市场大跌后悔跑晚了。关于分散投资，仓位的分布，前面我们也写过系列文章了，可以再点击看看;

仓位控制及个人资产配置

3、保持“闲心、闲时”。买了之后，不要天天