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从微博迁移，原创于7月17日

动量反转信号

16日，创业板指数出现动量反转（跌破10日线），在高估区间的动量反转需要提起重视。首先处于pe近十年历史估值百分位比77%（高估）的“沪深”就是靠贵州茅台、恒瑞医药、立讯精密等10几个股拉高的，处于pe近十年历史估值百分位93%（极其高估）的“创业板指”，就是靠宁德时代、迈瑞医疗等10几个股拉高的。本轮的公募基金抱团的牛市行情就是每次这些基金都是去复制这些股票去加仓，而且募集规模越来越大，我这里不点名了，各位可去天天基金网看季度持仓。我愿意给龙头一个相对高的估值，但是创业板的迈瑞医疗76多倍市盈率，净利润40%增长，中证的鱼跃医疗23倍市盈率，净利润%的增长，还有很多龙头的这种极高估值真的合理吗？本轮结构性的牛市已经到了比较极致的阶段，后续我觉得长期牛市行情不变，但是很可能会出现一个相对的结构性的调整，这个时间点会不会到来？首先需要有一个大跌动量导致一轮持续性的调整，然后触发公募基金被大规模赎回，基金被大规模赎回时候公募基金就会大规模降低股票仓位，而这个时候抱团基金会遭到踩踏风险。当然，这么多年来看，所有看空贵州茅台的人都不断被打脸了，我也许也被打脸，我只是做出这个阶段我自己的独立判断，那就是虽然公募基金配置的都是最好的公司，但是好公司不一定是一个好的估值，和估值过度的脱离是风险较大的。

基金调仓策略之回避抱团基金

我6月8日申购华泰柏瑞创新动力，在7月17日把华泰柏瑞赎回。主要还是看到贵州茅台被官媒点名批评，他的重仓里面是有贵州茅台，这支基金16日跌幅在5%（市场基金的平均表现），我17日的赎回是回吐了一部分7月份的利润，6月份20%多的收益还是能保住。很快基金二季度的持仓就会出来，我判断他可能会调整仓位降低贵州茅台的，因为张慧本来总体规模就不大，他要是想调仓是很灵活的。

基金定投策略之分批止盈

基金定投持仓较重的小伙伴，部分赎回提示，赎回部分可将资金再分36个月（周）进入新的一轮定投周期（若本轮是小周期行情，在注册制、退市制度、宽松货币政策、经济复苏的推动下，后续3年内出现牛市行情的机会也是较大的），定投基金池：兴全趋势、睿远成长价值、富国天惠、兴全合润、交银新成长、中证指数增强，他们的投资风格独立，投资赛道都不拥挤，关于基金智能定投策略，后续会从微博逐步迁移到